一、宏观经济
1、 欧洲央行将动用各种工具维持经济温和复苏
欧洲央行行长:经济复苏将维持温和步伐;英国退欧是经济复苏的阻力,经济增长风险倾向下行;如有必要,欧洲央行将动用所有工具;欧洲央行尚未讨论缩减QE。欧洲央行维持主要再融资利率和每月资产购债规模不变,预计利率在目前或更低水平维持一段时间。
2、美国各项指数回暖
美国7月16日当周首次申请失业救济人数25.3万,创三周新低,预期26.5万,前值25.4万。美国6月成屋销售总数年化557万,创9年新高,预期548万。美国7月Markit制造业PMI指数从六月的51.3上升至52.9,这一结果要好于FactSet调查的51.5的市场预期。
3、中国二季度经济阶段性企稳,洪灾将拖累三季度增长
上半年全国税收收入6.5万亿元,同比增长9.4%,其中,批发和零售业税收增5.9%,显示居民消费状况进一步向好,但制造业投资首现负增长,地产投资见顶回落,令下半年经济依然承压。
彭博:中国洪灾将拖累三季度增长,但是其影响不会持续至四季度;农业遭受的打击最严重,建筑和基础设施行业可能受益;预计三季度GDP同比增6.5%;CPI同比涨1.9%。
4、上半年全国财政支出增长,下半年财政政策精准发力
上半年全国财政支出超8.9万亿元,强劲增长15.1%,显示出积极财政政策持续发力。下半年财政政策精准发力,预计将更加积极,减税降费、PPP提速落地等将成加力增效的着力点。
5、6月对外直接投资增加
商务部:6月对外直接投资1001.7亿元,同比增长44.9%;实际使用外资金额982.1亿元人民币,同比增长9.7%。
二、市场动态
1、市场概述
(1)国内股市:冲关失败,大盘顺势回落。
上周A股在冲击3100关口中明显底气不足,尚未触及上方缺口即出现回落;上周权重股变现不均衡,分化较为明显,单一板块拉升很难帮助大盘整体走强,反而引发了下跌的担忧。然而,值得注意的是本轮股市反弹到目前为止幅度仅为10%,反弹力度偏弱,股市显然尚未回到上涨通道,而且当前局面下波动明显降低且交投并不活跃,也基本反映出市场人气和资金的不足。
另一方面,以成长为代表的中小板上周也出现跟风下跌,创业板跌幅相对较小,资金聚集板块变现不佳也促使股市回落。上周从监管表现而言,开始介入关注万科事件,强监管仍是主要动态,在此背景下资金运作会趋于谨慎。同时,从反映预期的股指期货而言,三大股指期货贴水仍较大,整体处于偏弱走势。本周,股市重点关注下方支撑点位,上证综指如在2990-3000点区域顺利企稳,仍有上行空间。
(2)国外股市:加息担心减弱,美股再创新高。
本周美联储将举行7月利率决议,届时将决定7月是否加息,而随着上周美联储官员陆续表态看出美联储下周加息概率不高,这促使美国股市继续大涨,标准普尔500指数上周继续拉升,再度创出新高。
另一方面,欧洲股市表现继续好转,英国尽管经济数据不佳,但是降息预期也推升了富时100指数,跟使其随美股继续小幅上扬;而德国DAX指数尽管出现拉升,但是仍未收复英国退欧后的下跌失地,走势相对偏弱。本周,重点关注7月美联储加息结果,预期本月不加息,但指向会偏支持年内加息。
(3)大宗商品:美元持续拉升,大宗商品受挫回落。
上周随着美国经济数据持续走好,美元指数小幅拉升,并再度回到上升通道;而以美元计价的大宗商品受挫下跌,表现不佳。原油、伦铜、农产品等大宗商品本周明显回落。而随着恐袭频发,黄金的避险性似乎减弱了,上周也继续出现回落,后期或将进一步与美元走势相关联。
2、重要指数概览
品种
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价格
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周涨跌幅(%)
|
上证综指
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3012.82
|
-1.36
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中证500指数
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6390.93
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-0.78
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创业板指
|
2250.00
|
-0.61
|
标普500指数
|
2175.03
|
0.61
|
纳斯达克指数
|
5100.16
|
1.40
|
富时100指数
|
6730.48
|
0.92
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德国DAX指数
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10147.46
|
0.80
|
美元指数
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97.318
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0.35
|
纽约金指
|
1326.7
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-1.01
|
原油指数
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47.05
|
-4.62
|
伦铜指数
|
4922.5
|
-0.01
|
美豆指数
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990.4
|
-6.07
|
BDI
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718
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-3.62%
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3、重要影响事件与点评
(1)本周美联储公布利率决议
本周四美联储将举行7月议息会议,公布利率决定。
点 评:7月美联储议息会议中尽管加息概率很低,但是在会议中各位投票委员会进行美元利率预测,并给出结果。随着美国经济驱稳,国内压力逐步减小,这将促使美联储考虑加息,并影响美元走势。
重要指数:★★★
(2)上周欧洲央行维持三大利率在纪录低位不变
7月21日,欧洲央行维持三大利率在纪录低位不变,并且维持购债规模不变。随后,德拉吉发表讲话。他暗示,今年晚些时候,欧洲央行将考虑新增刺激,到时英国公投退欧对经济的影响将变得更清晰。
点 评:随着英国退欧,欧洲经济整体局面出现一定分化,经济下行压力正在逐步扩大。尽管欧央行本月并未进一步宽松,但是我们发现这并不意味着欧洲很安全。从接二连三的恐袭到银行危机,欧洲的问题远未爆发,后期仍有很大不确定性。预计四季度仍有宽松动作。
重要指数:★★
(3)央行连续三天上调人民币中间价
上周初,人民币兑美元中间价下调156点至6.6961,创下2010年10月以来新低。当日,在岸人民币兑美元跌破6.7关口,为2010年11月以来首次。不过此后几日,人民币出现反弹。
点 评:人民币汇率问题仍是国内金融市场主要矛盾。人民币高速增长的难题很难一下子解决,反倒是引起了人民币汇率的压力,也就加剧了以人民币计价的资产的缩水。未来很长一段时间里,汇率将成为主要的影响因素。
重要指数:★★★
(4)中国30年期国债发行成本降至2008年来最低
中国财政部上周五发行的30年期国债中标收益率为3.4258%,投标量(815.6亿元)约为计划招标发行总量(260亿元)的3.14倍,实际发行总量为325.9亿元。
点 评:人民币资产荒压力逐步加大。多余的钱何去何从引思考。
重要指数:★★
三、新三板动态
(一)新三板数据周报
做市商数量:85家
挂牌数量:7839家(上上周7780家)
协议转让:6237家(上上周6187家)
做市转让:1602家(上上周1593家)
申报及待挂牌:23576家( 上上周2366家)
新三板成指: 1166.60 ,周涨跌幅-1.75%
新三板做市指数:1117.30,周涨跌幅-0.83%
(二)上周市场交易概况
(三)新三板动态
1、7月21日,全国股转系统副总经理隋强表示,积极推动私募基金机构参与做市业务试点,研究解决机构投资者入市的难题,工作推进目前进展顺利。
2、7月21日全国股转系统副总经理隋强表示,新三板改革将从4个方面入手:
(1)逐步落实挂牌公司分层管理的差异化制度安排;
(2)研究新三板流动性一揽子解决方案,提高市场的定价能力;
(3)优化市场管理,更好的聚焦市场定位,提高服务供给侧结构性改革的能力;
(4)强化市场监管提高风险控制水平,夯实市场持续健康发展的基础。
四、监管动态
7月21日,证监会私募基金监管部刘健钧副主任在中国新三板高峰论坛上发表了《回归本原,促进股权和创投基金健康发展 》的主题演讲。
刘主任在会上表示:国务院14个部委正在代理一个国务院的文件,文件叫做“国务院关于促进创业投资发展的若干意见”。这个“意见”,现在14个部委已经达成高度的共识,觉得针对创业投资从9个方面来完善相应的政策法律的体系。证监会多次跟国务院领导做汇报后,国务院领导最后提出一个要求,创投基金不得介入上市公司的股票交易。创投基金介入上市公司的股票交易,今后需要清退,这是国务院领导的直接要求。有一些所谓的PE,他说我是PE基金,我做的是创投这个事。你究竟是不是创投这个事,我们就用这个底线来评判。
解读:美国是在2009年爆发次贷危机以后开始监管创投投资,监管的依据是“是否借助资金杠杆”,我国对于创投基金的监管有可能会效仿美国。引申来看,对产业投资基金,政府引导基金投资范围可能也会有所限制。而针对创投基金的监管,可能会利好新三板市场。