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「毅」之言|毅达资本董事长应文禄受邀为工商银行系统培训交流

发布时间： 2018-05-25 19:13:00

近日，受工商银行邀请，毅达资本董事长应文禄为工商银行全国各地分行的资产管理业务分管行长现场授课，分享了股权投资浪潮下的投资经验和风控理念。

本次授课分为“私募股权投资基本情况”“做好私募股权的基本要求”“风险意识伴随终身”“资管新规对私募股权基金的可能影响”等四个部分，深入浅出地介绍了目前私募股权投资行业的基本情况和毅达资本风险管控经验等。

私募股权投资基本情况

应文禄首先介绍了私募股权投资行业中美的发展路径。根据中美官方统计数据，2017年，中国GDP为131735亿美元，美国GDP为195558亿美元，美国GDP大约是中国的1.4倍；截至2017年6月，中国私募股权投资基金规模为14874亿美元（中国基金业协会统计数据），美国私募股权投资基金规模为75520亿美元（美国SEC最新统计数据），美国私募股权投资基金规模大约是中国的5倍。应文禄表示，美国私募股权投资行业的发展路径或许可以给中国带来启示，正如其他行业的发展历程一样，国内也许会迟到，但不会不到，中国私募股权投资行业的主升浪已经开启，未来十年将是中国私募股权投资行业发展的黄金期。

做好私募股权投资的基本要求

关于如何做好私募股权投资，应文禄总结了几点：

一是读万卷书，私募股权投资行业是对人综合能力要求非常高的行业，做投资必须广为涉猎，而读书最大的好处让你能够用最低的成本去培养你的眼界和格局；

二是行万里路，勤奋是私募股权投资行业最基本的门槛，投资不能做“坐商”，而要做“行商”，既要多读有字之书，也要多读无字之书，注重人生经验和社会知识的积累；

三是要阅企、阅人无数。识人是处世的基础，也是投资人必须具备的素养。在阅企阅人的过程中，要全方位、多角度考察，交叉验证，提高洞察能力；

第四，要提高证伪能力，不要被表象迷惑，要能够通过现象挖掘到内在，辨识庐山真面目；

第五，要做到专业极致，具备工匠精神。私募股权投资行业是专业性非常强的行业，行业研究能力、项目尽调能力、商务沟通能力、风险控制能力、资本运作能力、增值服务能力这些都是必备的专业素养。

第六，要团结合作。能够整合各方资源，团结作战。

风险意识伴随终身

应文禄说，减少冲动性决策是投资人一生的修为。历史上我们看到的金融大败局，往往是成于价值判断，败于风险失控，盲目扩张和不守底线是投资机构基业长青最大的敌人。我们必须视风险管理为创投基业长青的“圣杯”，每个投资人都成为“圣杯”守护者。培训课上，应文禄重点介绍了毅达资本全面风险管理的经验：项目团队负责案源挖掘、项目尽调、价值判断和风险揭示，项目终身负责制；合伙人团队全局把控风险，以“产品思维”和“工匠精神”深入一线参与项目管理；组建独立的团队和CPA团队开展独立法务和财务尽调，同时，CPA团队定期对投后项目进行ABC分级评价。应文禄说，私募股权投资行业，价值与风险如影随形，风控意识必须真正融入到投资人的骨髓。

资管新规对私募股权基金的可能影响

2018年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号）正式落地发布，在业内引起广泛热议。针对该文件，应文禄详细地解读了资管新规对私募基金行业的可能影响。在资金端方面，新规要求向上穿透合格投资者，且对合格投资者投资于单只产品的最低限额提出要求；在产品端，要求消除多层嵌套和通道业务，份额分级与产品杠杆得到明确限制，打破刚兑实行净值化管理；在资产端，新规要求穿透底层资产，禁止资金池业务；同时，新规还明确，私募基金或将计提风险准备金。

应文禄表示，资管新规将进一步规范私募股权投资行业的发展，对优秀私募机构来说将产生更加正面的效应，特别是对于那些有一定历史积淀，且累积了优秀口碑的专业化私募基金，其未来更具有优势，私募行业头部效应将日益明显。

近年来，国内创新意识超前的银行都在纷纷寻求与优秀私募股权投资机构的合作，依托各自核心能力、平台价值和品牌优势，在做好风险防范的同时，共同扶持创新创业企业的发展壮大，用切实的行动积极发挥金融服务实体经济的作用。2018年1月30日，毅达资本与中国工商银行签订了正式的战略合作协议，除了在基金、项目等金融业务方面开展合作外，还约定要加强人员和技术方面的交流学习，共同创新探索更具市场竞争力的金融服务模式。

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发布时间： 2018-05-25 19:13:00

私募股权投资基本情况

做好私募股权投资的基本要求

关于如何做好私募股权投资，应文禄总结了几点：

三是要阅企、阅人无数。识人是处世的基础，也是投资人必须具备的素养。在阅企阅人的过程中，要全方位、多角度考察，交叉验证，提高洞察能力；

第四，要提高证伪能力，不要被表象迷惑，要能够通过现象挖掘到内在，辨识庐山真面目；

第六，要团结合作。能够整合各方资源，团结作战。

风险意识伴随终身

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